利好叠加A股能否脱胎换骨

　　早上好！上周五A股三大指数低开，沪指于盘初短暂下探后全天呈现横盘震荡态势，深成指、创业板指持续走弱并跌超1%，尾盘止跌略有反弹，北向资金再度大幅净流出。光学光电子、化学制药、医疗服务、消费电子、通信设备等涨幅靠前，光伏设备、酿酒行业、电池、能源金属、旅游酒店等跌幅居前。题材方面，减肥药、6G概念、肝炎、CRO、激光雷达、卫星通信等概念活跃。沙漠雄鹰认为，“双节”假期后首个交易周，A股未能实现十月开门红，而是继续弱势盘整。这期间，虽然受汇金入市增持银行股的利好刺激，一度出现震荡反弹，但上周五大盘迅速重回调整态势，预示目前政策底的构筑仍较曲折反复，一个是增持的总量还比较小，未来继续增持的规模和速度都会根据市场情况进行调整，所以市场还是有点观望情绪，希望能看到更多的增持动作；第二是汇金增持的四大行毕竟是自己的“亲儿子”，手里没有四大行的投资者没有享受到这种红利，事不关己高高挂起。市场底的构筑，需要看两个条件，一个是平准基金是否会入市，汇金公司入市买股可以认为是类平准基金入市了，只是现在规模比较小而已；还有一个条件就是要修改融券操作办法，杜绝名不正言不顺的受限股通过融券渠道变相提前流通。证监会出台融券政策两条逆周期安排：上调融券保证金比例、阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。一个条件已经开始有动作了，所以市场人气也在恢复中，整体利好股市，利好大盘，利好次新股，但有点利空券商股，因为券商少了部分业务。

　　本周重要时间窗： 1、周三，国家统计局将公布9月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额以及三季度GDP等重磅经济数据。2、周二将有5000亿元MLF到期，届时需要关注央行的操作规模和利率，10月1/5年期LPR报价将在下周五出炉。3、中国央行公开市场共有4460亿元逆回购到期，其中周一至周五分别为200亿元、670亿元、1020亿元、1620亿元、950亿元。4、第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于10月17日至18日在北京举行。今年是共建“一带一路”倡议提出十周年，此次高峰论坛是国家今年的重点主场盛事，也是推动共建“一带一路”倡议高级别的国际活动。

　　技术分析：上周五沪指跌0.64%，报3088.1点，深成指跌0.99%，报10068.28点，创业板指跌1.11%，报1996.6点，科创50指数跌0.92%，报891.72点。沪深两市合计成交额8084.39亿元，北向资金实际净卖出64.39亿元。两市43股涨停，6股跌停。本周沪指累跌0.72%、深成指累跌0.41%、创业板指累跌0.36%。沙漠雄鹰认为，节后第一个交易周A股大盘运行较为疲弱，指数震荡筑底，板块轮动较为明显，热点持续性不强，显示投资者信心修复仍需要时间。目前大盘短线依然受到5天均线的压制，10天均线走平，20天均线还在下压。日KDJ刚刚在上周四金叉，现在又出现了死叉，日MACD快慢线出现了黏连，绿柱桩在上周四缩小后又小幅放出。时间进入四季度，股市也将逐渐进入“起承转合”的收尾阶段。虽然目前政策底信号十分明显，市场对此也有高度共识，但底部的形成和构筑仍较为曲折，或有反复“纳鞋底”的过程，因此对投资者来说，还需要更多的耐心。从A股场内因素看，主要还是增量资金不足，存量资金张力有限，也就是在当前存量资金下，无论股指怎么涨跌，成交量都较为有限，即保持在七八千亿元的水平，要突破万亿难度很大，这样从技术上也就限制了行情向上突破的能力，因为只有放量突破，价升量增，才是有效突破。

　　综合分析：结构性行情可能依然是四季度市场表现的主要特征，从历史数据分析，“国家队”下场买股后面都会有一轮大级别的上涨行情，但是历史数据代表的是过去，对于当下的股市帮助有限，市场各方还是保持着高度谨慎而在继续观望，希望有更多的资金流入来拯救市场，只有等到市场人气恢复起来，才会慢慢走好或者回归常态。目前仍以成长风格为主，5周均线掉头往下开始下压大盘指数的反弹。10周均线已经跌破3150点一线，周KDJ的J值继续往下走。本周大盘不能在周线上出现拉升，那么3053点岌岌可危，跌破也不是不可能的事。真正的市场底部，最终是由各种合力共同造就，对于投资者而言，不要盲目追高。展望后市，放眼中长期，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，市场就会有表现的机会。

　　热点分析：在多方利好信息刺激下，市场四季度有望迎来从量变到质变的转换，顺周期龙头股和华 为产业链、半导体等为代表的科技股值得重点关注。沙漠雄鹰认为，以高端制造、半导体、数字经济以及新型工业化为代表的新经济方向以及后续有持续催化的题材仍值得重点关注，诸如以算力、数据要素等为代表的AI、机器人、一带一路、智能驾驶以及华为产业链等。另外，市场即将进入三季报业绩预告的密集披露期，对于业绩有边际改善的相关板块也应增加关注度。

　　重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。