安达维尔（300719）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.14亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.47%，同比增17.12%，净利率13.34%，同比增220.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.77亿元，三费占营收比20.76%，同比减44.94%，每股净资产4.25元，同比增11.86%，每股经营性现金流0.12元，同比增219.39%，每股收益0.44元，同比增346.86%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为46.93%,原因:银行借款利息费用增加。
2. 经营活动现金流入小计变动幅度为40.68%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。
3. 经营活动现金流出小计变动幅度为28.59%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金同比增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为219.33%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。
5. 投资活动现金流入小计变动幅度为-97.98%,原因:收回银行理财产品同比减少。
6. 投资活动现金流出小计变动幅度为-46.64%,原因:购买银行理财产品同比减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-78.86%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加。
8. 筹资活动现金流入小计变动幅度为69.95%,原因:取得借款所收到的现金同比增加。
9. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-14.44%,原因:偿还债务所支付的现金同比减少。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1412.26%,原因:1.取得借款所收到的现金同比增加；2.偿还债务所支付的现金同比减少。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为308.01%,原因:1.销售商品、提供劳务收到的现金同比增加2.取得借款所收到的现金同比增加；3.偿还债务所支付的现金同比减少。
12. 应收款项变动幅度为56.54%,原因:本期收入同比增长。
13. 存货变动幅度为3.37%,原因:本期存货转化为销货成本同比增长。
14. 短期借款变动幅度为98.61%,原因:本期取得银行借款同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变好。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争压力不大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.16%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达674.86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.36亿元，每股收益均值在0.53元。

重仓安达维尔的前十大基金见下表：

持有安达维尔最多的基金为长信国防军工量化混合A，目前规模为6.24亿元，最新净值1.0607（4月16日），较上一交易日下跌4.48%，近一年下跌22.92%。该基金现任基金经理为宋海岸。