又一中植系险企增资获批，国资大股东顶格持股！

而此次增资获批则是代表着恒邦财险股东大会三年前通过的增资方案终于提上日程。

根据最新披露的增资方案，此次增资后，恒邦财险第一大股东江西金控持股比例将由23.52%进一步增持至33.33%，顶格持股。

2023年恒邦财险保费收入17.54亿元，同比增长4.41%；而净利润收入为300.9万元，偿付能力达标且较为充足，调整股权结构、稀释中植集团股东持股比例或为最大原因所在。

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江西金控持股增至33.33%，中植系等其余股东持股被稀释

恒邦财险成立于2014年12月30日，总部位于江西省南昌市，是江西省目前唯一一家全国性法人保险公司，注册资本为20.6亿元。

此次增资也是恒邦财险自成立九年多来首次增资。

但本次增资也是早有苗头，保险业协会官网披露的公告显示，在2021年第二次临时股东大会就审议通过了《关于增加注册资本方案的议案》。

2023年10月19日，保险业协会官网披露最新增资方案，恒邦财险拟发行3.03亿股新股，增发股份的每股面值为1元，增发价格为每股1.314元。增发新股由控股股东江西金控全额认购，认购金额为3.98亿元。增资后，江西金控持股比例将由23.52%变更为33.33%，顶格持股。

恒邦财险增资前后股权对照结构表

根据恒邦财险披露的增资方案，恒邦保险的主要股东包括江西金控、赣粤高速、中铁资本、中植集团等企业。中植集团持有的全部16.81%的股权以及湖南九润实业持有的0.96%的股权均被质押或冻结。

中植集团创建于1995年，是中国领先的大型资产管理公司，集团总部位于北京。据其官网简介，在金融板块，集团战略控股或参股六家持牌金融机构，包括中融信托、中融基金、横琴人寿、恒邦财险等。

而自中植系“暴雷”以来，其参股的保险公司也备受关注，但如横琴人寿，也早有采取一些措施进行“分割”。2022年6月，横琴人寿进行了成立后的首次增资，新增注册资本3.845亿元，每1元注册资本对应2.26元，由股东铧创投资单一认缴。

增资后，横琴人寿注册资本由此前的20亿元增加至23.85亿元，铧创投资持股比例由20%增持至32.9%，成为第一大股东，中植集团等其余4家持股比例均被稀释。

横琴人寿增资前后股权对照结构表

此次恒邦财险增资也与横琴人寿无比相似。本次增资受定向增资影响，除了江西金控的持股比例增加外，其余股东的持股比例也都将被稀释，中植集团所持有的16.81%股权减少至14.65%。

而与横琴人寿更为相似的一点是，两家险企的第一大股东均为国资背景，横琴人寿第一大股东铧创投资为珠海华发100%控股，两者均为国有企业。而恒邦财险的第一大股东江西金控于2015年9月正式组建成立，注册资本金80亿元，为江西省首家国有全资金融控股集团，由江西省财政资产中心持股59.2%，而后者为江西省财政厅100%控股。

据其官网简介，目前已控股或参股江西银行、恒邦保险、瑞奇期货、江西省金融资产管理公司等17家金融机构，基本实现了金融牌照全覆盖，成为江西省地方金融业态最全、业务领域最广的综合性金融控股集团。

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保费收入上涨，净利润与偿付能力却均下滑

公告显示，恒邦财险此次增资是为增强资本实力，提升市场竞争力，促进公司持续健康发展。

根据恒邦财险2023年第四季度偿付能力报告，恒邦财险年内保费收入17.54亿元，同比增长4.41%；而净利润收入为300.9万元，同比下降32.4%。

具体看来，恒邦财险2023年第一季度净利润就亏损573.13万元，第二季度盈利743.66万元，第三季度再次亏损，金额达7058万元，虽然第四季度盈利7188.38万元，但仍然未能拉回全年净利润，导致2023年净利润对比2022年大幅下降。

恒邦财险的偿付能力也有所下滑，截至2023年第四季度末，恒邦财险的核心偿付能力充足率为495.10%，综合偿付能力充足率为502.20%，较2022年第四季度审计后核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率而言，分别下降了58.53%和57.65%。

但较2023年三季度核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率而言，则分别上升了7.45%和7.69%。整体看来，偿付能力仍达标，较为充足。

公司偿付能力报告显示，2023年2、3季度，风险综合评级均为B类。

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