回购股份注销潮提振市场信心

　　6日，合盛硅业(603260)、国轩高科(002074)、卡莱特(301391)、海南高速(000886)、远翔新材(301300)等多家公司发布回购方案。其中，合盛硅业实控人董事长提议5亿元至10亿元回购股票。根据近期的回购情况，《》记者注意到，不少公司在回购预案中提及将回购股份注销减少注册资本。

　　 注销类标的市场表现分化
　　近期，上市公司发布回购完成公告的有中国石化(600028)、中远海控(601919)、爱玛科技(603529)、德业股份(605117)、珠海港(000507)等23家上市公司。另外，荣盛石化(002493)、海尔智家(600690)、格力电器(000651)、宁德时代(300750)、中核钛白(002145)等71家上市公司发布回购进展情况。科大讯飞(002230)、东北制药(000597)、长春高新(000661)、宏英智能(001266)等51家上市公司发布回购方案。在这批发布回购方案的公司中，回购上限金额较大的有TCL科技(000100)(6亿元)、万盛股份(603010)(2亿元)、天岳先进(2亿元)；预计回购数量占总股本比例较大的有万盛股份(2.02%)、骑士乳业(2%)、美邦科技(1.88%)。

　　根据统计，今年8月以来，A股上市公司发布回购预案的数量显著高于过去四年平均水平。美的集团(000333)近日发布公告，计划拟对2021年2月23日回购议案中剩余的回购股份用途进行变更，变更为“用于注销并减少公司注册资本”。

　　“有近30家以市值管理为目的的回购预案发布，相较今年1-7月显著增加，即使在4月回购高峰期，也主要以股权激励注销为主。”国联证券(601456)分析师包承超表示，“理论上，上市公司回购股份并注销可以提高每股收益水平。同样是将回购股份注销，市值管理类和股权激励注销类的公司，市场表现却有明显分化。一般来讲，前者多基于市场走势、投资者信心等因素开展回购，后者则多由于业绩承诺未兑现或受股权激励的核心骨干离职导致回购股份被动注销，这在一定程度上可能会影响投资者对公司业绩的信心。”

　　 回购注销力度仍有上行空间
　　个股方面，三维通信(002115)近期召开董事会会议审议通过公司以自有资金回购公司股份，并拟用于实施公司股权激励或员工持股计划。本次拟用于回购的资金总额约为3000万元至6000万元，回购股份总数量约占总股本的0.35%至0.7%。

　　对此，一券商人士向《》记者表示：“回购彰显公司信心，我还是比较看好互联网行业的持续扩容。上市公司回购不仅完善了企业长效激励机制，充分调动核心人员积极性，促进公司稳定可持续发展，也侧面反映了公司对于未来行业及公司自身发展的积极态度。”

　　11月底，京东方A拟对2021年回购股份用途进行变更，将“用于实施公司股权激励计划”变更为“用于注销并相应减少注册资本”，通过进一步提升每股收益水平，切实提高公司股东的投资回报。中国石化、中远海控在今年8月披露的回购预案均拟将回购股份用于股份注销，两家公司的回购金额上限分别为15亿元、7.4亿元。此外，今年下半年提出类似方案的企业还包括万泰生物(603392)、花园生物(300401)、丽珠集团(000513)；城建发展(600266)、希荻微等公司则发布变更回购股份用途并注销的公告。

　　“短期来看，回购增加或支撑市场逐步企稳，中长期来看，回购注销进行市值管理的比例仍有上行空间。”对此，包承超进一步表示，回购力度加大背景之下，市场有望逐步筑底。历史经验来看，市场下行阶段上市公司回购数量会增加。自今年3月份以来，上市公司回购数量中枢呈抬升趋势，结合近几年季节性效应来看，12月回购预案数或环比提升，对市场信心将有进一步支撑，A股上市公司回购股份注销进行市值管理的力度仍有上行空间。