对投资者产生误导，上市公司须付出代价

视野之家 2023-10-27 clz123 63645
　　又有上市公司公告在互动平台上误导投资者了，这便是本月11日至16日连续四个交易日涨停的百花医药。公告发布后，百花医药股价出现大幅震荡。上市公司频频出现误导投资者的现象，显然是值得商榷的。个人以为，对投资者产生误导的上市公司，有必要让其付出一定的代价。

　　
　　根据该上市公司的公告，百花医药仅开展利拉鲁肽、司美格鲁肽项目的合成路线筛选、小试试验启动前期研究工作，且后续研发存在重大不确定性。但该公司在互动平台上回复投资者提问时却声称，“全资子公司华威医药可以为客户提供利拉鲁肽注射液及司美鲁肽注射液的相关药品研发服务”。

　　仅仅只是开展前期研究工作，却声称可以为客户提供相关研发服务。如此回复，显然不是可能对投资者产生误导，而是事实上已经产生了误导。否则，该上市公司股价也不可能连续四个交易日涨停。而在发公告澄清后，股价也不会出现那么大的震荡。

　　近期上市公司可谓出现了一股“误导潮”。除了百花医药外，博瑞医药董事长在电话会议中表示亲身试验自产减肥药“从91公斤降到了76公斤”，以及苏大维格在互动易平台回答中，将生产的激光直写光刻设备直接简称为“光刻机”等，都对股民产生了误导。值得注意的是，这些因上市公司的回复、言论等误导投资者的结果，无一例外都导致股价出现大幅上涨。像博瑞医药股价上涨20CM，苏大维格股价在两个交易日内更是上涨近50%。

　　但是，在真相浮出水面后，相关上市公司的股价也是一地鸡毛。像苏大维格股价已跌至误导前股价的下方，百花医药股价下跌超过20%，也让其投资者损失惨重。

　　但是，对于上市公司误导投资者的现象，往往是在监管部门问询、关注后，上市公司方发布道歉公告，并深表歉意。即使是苏大维格及董秘被监管部门罚款250万元，但如此处罚又能起到什么作用呢？更何况，相对于众多投资者的损失而言，如此隔靴搔痒式的罚款，根本算不了什么。

　　客观上，在上市公司误导投资者的背后，不乏蹭热点方面的嫌疑，甚至不排除操纵市场以及存在内幕交易的可能。今年以来，光刻机概念遭到市场爆炒，像苏大维格明显是在蹭市场的热点；此外，减肥药亦成为近期市场热点，博瑞医药董事长也存在蹭热点的问题。

　　上市公司及相关人员蹭市场热点已成资本市场新的“毒瘤”，甚至已经成为一种常态，但从监管来看，显然还没有跟上。一些不痛不痒的处罚，显然是无法制止上市公司蹭热点的冲动的。毕竟，相对于处罚，上市公司蹭热点能够获取巨大的利益，处罚与所得的严重不成比例，才是上市公司热衷于蹭热点的根本原因。

　　但这一幕显然不应再持续下去了。上市公司蹭热点误导投资者产生损失的，不应由投资者埋单，否则将有失公平与正义。而公平与正义则是一个市场赖以立市的根基。

　　个人以为，上市公司或相关责任人员误导投资者产生损失的，应则上市公司或责任人员赔偿投资者的损失。这其中，会涉及到投资者的损失认定与计算问题，但这不是问题的重点。最重要的，一是监管部门应及早出台相关的规章制度，在必要时对上市公司作出处罚；二是，作为投资者保护机构，中证投服中心应该主动出击。对于大案要案中证投服中心固然当仁不让，而对于某些小案，也应该及时出手。一旦有上市公司因蹭热点等误导投资者，并导致投资者损失，中证投报中心出手并让上市公司付出惨重代价后，就可在市场上树立“样板”，并在市场上产生警示与威慑效果，个中的积极意义是不言而喻的。????
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