长假前后A股的看点在哪里？

视野之家 2023-10-01 clz123 68163
　　长假前后A股的看点在哪里？

　　观点：8月PMI继续回升，制造业景气水平持续改善。逆周期调节下，随着宽松的开启以及多项政策持续释放，经济复苏有望加速。多个周期底部之际，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期看，临近长假，“节前看情绪 节后看数据”或是国庆节前的重要看点。节前主要留意市场的情绪变化，而节后9月重要数据以及国庆节期间的消费等数据，或是引发市场变化的重要关注点。整体看，当前影响市场的本质因素在边际减弱，随着波段见底信号的逐步出现，投资者可考虑逢低低吸，博弈节后可能的反弹行情。

　　 缩量调整下重心回落
　　上周五放量中阳一度令市场看到希望，而本周以来的整体回落还是令市场有所失望。仅从今日市场看，低开低走继续回落下，市场继续延续国庆长假前流动性萎缩下的整理行情，而9月以来，市场整体继续演绎重心回落行情。盘面上看，多因素刺激下AI板块整体强势，但其他多数板块走低。其中，传媒、计算机等领涨，而汽车、国防军工、建筑材料以及基础化工等走低。资金方面，昨日大幅净流出80亿后，北向资金继续出逃，而场内主力资金也是继续净流出。

　　 节前规律性的一幕正在上演
　　正如昨日所言，国庆节前的季节性效应正在逐步显现。由于对长期期间海外“黑天鹅”事情的担忧，历来国庆长假前市场流动性相对收缩，成交整体不强，而调整也多次呈现。结合当前市场，昨日是长假前最后一周的第一个交易日，指数并未延续上周五的强势上涨，反而是整体的下跌。而今日，指数更是缩量下重心再次回落，延续9月初以来的重心回落趋势。很明显，海外资金的整体出逃以及节前观望情绪的加剧，市场整体表现一般。

　　 国庆长假前后市场的焦点在哪里
　　一般而言，国庆长假前，除了相关可能的政策，市场最大看点在于情绪，而情绪的演变来源于预期。如果对节后有一致性向好预期，不排除资金提前进场的可能。反之，资金则继续保持观望，甚至还有资金短期撤出的可能。目前看，市场更多的还是观望，观望的情绪主要还在于对海内风险的不确定性以及国内经济复苏不强的担忧。不过，国庆节后市场的聚焦点可能更多。一方面，国庆节后9月宏观数据陆续公布，是否延续8月以来的良好回升势头，或是市场关注的焦点；另一方面，国庆期间楼市以及消费市场的数据，也或给市场带来冲击，如果数据向好，提振或不言而喻。

　　因此，投资者可关注节前市场整体的情绪。如果情绪平稳以及整体向好，则可考虑逢低进行低吸，以博弈节后可能的反弹行情。而如果对节后数据提振乐观，同样也可提前配置和潜伏。当然，从上周以来到现在，市场波段见底信号也在陆续释放，节后一旦有催化，随时反弹也仅是时间问题。当然，需要提醒的是，目前市场基本面并不牢固，指数整体上行的提振力度还不强，即便节后有反弹，更多的或还是超跌反弹。

　　(作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002)
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