多重压力来袭，油脂市场迎来拐点？
供应预期主导 价格承压下行
毕慧
1.豆油成本支撑仍强劲
美国农业部在9月供需报告中如期下调了2023/2024年度美国大豆单产预估，从8月报告预估的50.9蒲式耳/英亩下调至50.1蒲式耳/英亩。受单产预估下调的影响，美豆期末库存下调至2.2亿蒲式耳，虽然由于出口和压榨预估数据同样下调，导致最终期末库存高于市场预期，但还是低于8月报告预估的2.45亿蒲式耳，美豆库存消费比5.23%，为2016/2017年度以来的最低水平。同时，市场预计，9月以来，美国各地的极端天气可能继续影响美豆产量，市场对10月份报告的美豆产量仍存下调的预期，这也制约了美豆期价向下调整的空间。因此，虽然美豆季节性收获压力