权重股集体承压！“小微”指数继续活跃 复盘近十年1月行情 这些风格有望占优

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　　今日（1月2日），权重股指数承压走低，截至收盘，上证50、沪深300指数双双跌幅超1%。而小微盘指数走势韧性仍强，其中，中证2000指数成功收红，微盘股指数大涨超1%，且盘中一度涨幅近2%。

注：市场主要指数今日表现（截至1月2日）

　　权重白马反弹受阻，微盘指数继续占优

　　近年来，权重股多表现不佳，上证50、沪深300指数双双录得年线三连阴（2021年至2023年）。作为2024年首个交易日，不少权重白马今日再度走低，截至收盘，累计共有36只总市值超500亿元的权重股跌幅超3%，其中，兴业银行、招商蛇口、工业富联、卓胜微、拓普集团等股跌幅居前。若以行业角度统计，在这些个股中，电力设备、食品饮料股数量相对较多。

注：今日跌幅居前且总市值超500亿元的权重股（截至1月2日收盘）

注：今日跌幅超3%且总市值超500亿元的权重股行业分布情况（截至1月2日收盘）

　　从资金面来看，今日跌幅居前的权重股近日也连遭北向资金减持。同样以今日跌幅超3%且总市值超500亿元的权重股数据统计，累计有16股2023年12月遭北向资金净卖出，其中，三六零、赛力斯的北向持股数量下降明显，整体幅度分别达29.7%、22.2%，赛力斯、青岛啤酒、金山办公、德赛西威、今世缘、中兴通讯去年12月的北向持股数量也下降超1成。

注：2023年12月北向持股量下降、今日跌幅超3%且总市值超500亿元的权重股（截至12月29日数据）

　　相对于持续颓势的大盘股，今日“小微”风格继续占优，其中，微盘股指数创历史新高，同时，中证2000指数也勉强收涨，为市场主要指数中为数不多的飘红指数。据悉，小盘股指数近年来持续占优，以近三年（2021年至2023年）数据统计，国证2000指数累计上涨近5.4%，表现远超上证50、沪深300指数，其两者近三年分别下跌近37%、35%。

注：微盘股指数创历史新高（截至1月2日）

　　复盘十年历史行情，这些风格或可关注

　　复盘历史行情，上证指数在近十年（2014年至2023年）的1月行情中涨跌概率近半，其中，沪指在2018年、2019年、2023年的1月期间表现相对“亮眼”。其余市场主要指数方面，以近十年1月涨跌幅均值统计，创业板指表现最佳，平均收涨近0.6%，上证50、沪深300、红利指数跌幅均值相对较小，而以中证1000、国证2000、中证2000指数表现相对不佳。

注：市场主要指数近10年1月期间平均涨跌情况（截至1月2日收盘）

　　此外，从行业板块（申万一级）上看，同样以近十年1月期间数据统计，家用电器、银行、计算机、石油石化、电力设备、传媒、电子、钢铁、汽车、有色金属板块表现相对较佳，而公用事业、环保、综合、美容护理、建筑装饰、商贸零售、纺织服饰、国防军工、交通运输、非银金融板块近年1月期间表现相对不佳。

注：各行业板块近十年（2014年至2023年）1月期间表现情况

　　招商证券近日研报指出，随着后续对经济增长的担忧逐渐缓解，此前偏向防御价值、偏向小盘股的风格将会更加均衡，权重板块有望迎来反弹，成长风格仍将保持强势。从政策支持来看，科技创新目前成为政策最重要的支持方向；政府财政开支更加有力带来的机会也值得关注。从近期宏观变化来看，智能化大趋势下的泛科技链，出口链和政府开支链有望成为行业布局的重要线索。